星速优配沪指午后再突破，逼近3600点！原来是这个十万亿大板块发力了

7 月 22 日，市场全天震荡走高，三大指数盘中均创年内新高。截至收盘星速优配，沪指涨 0.62%，深成指涨 0.84%，创业板指涨 0.61%。

板块方面，超级水电、工程机械、煤炭、水泥等板块涨幅居前，智谱 AI、元件、软件开发、游戏等板块跌幅居前。

个股跌多涨少，全市场超 2700 只个股下跌，但连续两日逾百股涨停。沪深两市全天成交额 1.89 万亿元，较上个交易日放量 1931 亿元。

早盘回踩整固，午后继续突破——这就是今天的沪指。

与前段时间不同的是，今天带动指数上攻的主力并非银行板块，而是另一个不容忽视的大块头，中字头。

当然，在中字头异动后，大金融方向下的券商、多元金融等也随之有所拉升，客观上对指数走强也有助益。

结合盘面来看，昨日爆发的"雅下水电"概念，不仅延续了极强的短线赚钱效应，也带动了基建板块继续走强。

而这，很可能也是中字头发力的主要动因之一。

十万亿级大板块星速优配，动了

行情数据显示，"中字头股票"在午后开盘的第 1 分钟，就出现了异动拉升。

在这一板块，光是市值超万亿元的股票就有 5 只，分别是：中国移动、中国银行、中国石油、中国海油和中国人寿。市值超千亿的则有数十只。

而据 Wind 数据，"中字头央企"指数（注：成分与同花顺中字头股票指数略有不同）今天收盘时，已逼近历史新高；

板块总市值高达约 19 万亿元，对大盘股指的抬升作用自然不可小觑。

那么，如此庞大的板块，为何在今天出现异动呢？

有分析认为，首先还是得益于基建板块的持续走强。毕竟在基建板块内星速优配，本来就有不少具备稳健盈利能力的央企。

而基建持续走强的动因，消息面来看，显然又指向热度居高不下的"雅下水电"概念。

东吴宏观团队研报指出，工信部宣布将出台钢铁、有色等重点行业稳增长方案，叠加雅鲁藏布江水电工程开工，提振基建、建材板块。

中信建投研报认为，雅下工程施工难度大，主要采用地下工程建设，预计水利水电建设、隧道掘进 / 盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均受益。

另有观点称，具体到投资层面，顺周期板块的估值逻辑已经从"弱预期 - 弱现实"转化为"强预期 - 弱现实"，底部区域已经逐渐清晰，配置的"赔率"性价比正在凸显。其中，建材、基建、钢铁等板块有望直接受益于"超级工程"的落地投建，业绩和估值均存在较大的扩张空间。此外，前期表现偏弱的上游煤炭板块也存在较大的估值修复空间，且股息率超过 5%，高股息特性提供了较大的安全边际。

昨天涨停的股票，许多又涨停了

雅下水电概念的"强者恒强"，对今天的短线生态也有重要意义。

同花顺数据显示，截至收盘，昨日涨停的个股（130 只）今日整体大涨超 7%，为近期最佳表现。

昨天、今天连续涨停的个股，多达 62 只，连板晋级率同样亮眼。显然，它们中有不少来自基建板块。

华西证券认为，（短线）资金对"雅下水电"概念的热烈欢迎，实属情理之中。

"当海外算力链热度逐渐褪去，需要有新的板块承接参与情绪积极的资金。恰逢这一总投资约 1.2 万亿元的重大工程正式开工，即成为资金大规模流入的方向。"

不过其也表示，雅鲁藏布江下游水电工程并非短线博弈题材，相关品种更适合以配置的视角参与。

"参考三峡水电站从 1994 年动工，至 2009 年全部完工，历时 15 年，雅鲁藏布江下游水电工程或许也需要 10~20 年的时间，同时配套设施将逐步搭建。无论从项目拉动建材、工程机械等器材的需求，还是从项目对经济基本面的积极作用来看，均属于中长期视角的配置逻辑。"

下跌一侧，今天登上跌幅榜的恰好也是两类——银行和科技线。

二者近期出现了回调或者滞涨，该如何看待呢？

对于银行，方正证券表示，银行板块估值修复空间充足、资金面持续积极，驱动板块上涨逻辑仍在。一方面，经历了近两年的上涨，银行板块仍处于破净的估值低位，向上空间充足，银行板块有望继续走出系统性重估行情；另一方面，银行股股息率仍有吸引力，当前个股股息率普遍超过 3%，多数在 3.5% 以上，相较于国债收益率、险资负债成本等仍有显著优势，中长期资金对银行板块的配置规模有望继续提升。

对于科技线，目前机构的主流观点，大致为"分仓配置"和"在分化中寻找机会"。

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